上市公司ESG评级表现对其股价波动的影响研究

宋 路遥
上海大学

摘要

在当前全球可持续发展的大背景下，环境、社会和治理（ESG）因素已成为投资者决策中不可或缺的一部分。本文选用2009-2023年内的A股上市公司数据和华证ESG评级数据，通过一系列的实证分析，深入探讨了上市公司ESG评级表现对其股价波动的影响关系。研究发现：ESG评级表现优异的公司能够显著的抑制股价波动性，同时还指出公司的财务绩效表现在ESG评级表现与股价波动性二者的影响关系中起到部分中介效用。

关键词

ESG评级表现；股价波动表现；财务绩效表现

参考

[1]齐保垒,杨佳瑞,刘晓燕.企业ESG表现对股价同步性的影响[J].财会月刊,2023,44(07):19-28.

[2]林立杰,李盼盼.ESG表现与股价崩盘风险[J].中国注册会计书,2023(04):46-53.

[3]陈作华,郭春萌,葛锐.机构投资者退出威胁如何促进金融市场稳定？——基于股价崩盘风险视角[J].证券市场导报,2023,(12):54-67.

[4]Albuquerque,R.,Koskinen,Y.,&Zhang,C.The Impact of Corporate Social Responsibility on Stock Prices:Evidence from the COVID-19 Pandemic.Journal of Financial Economics,2020,138(2):365-382.

[5] Hassan M S.Environmental,social and governance performance and stock price volatility:A moderating role of fi rm size[J].Journal of Public Aff airs,2020,22(3):25-30.

[6] Tasnia M,AlHabshi J S M S，Rosman R.The impact of corporate social responsibility on stock price volatility of the US banks:a moderating role of tax[J].Journal of Financial Reporting and Accounting,2020,ahead-of-print(ahead-of-print):77-91.