非系统性风险与股票预期收益率关系—— 基于横截面数据的研究

秦 瑞泽, 余 雅卓, 秦 美琦
Concordia university（康考迪亚大学）

摘要

近年来，关于非系统性风险的存在是否可以解释更高的股票收益率的研究受到越来越多的关注。因此，本文以非系统性风险的重要作用为出发点，尝试研究非系统性风险与股票收益之间的可能关系。根据最具影响力的金融理论Metron（1987），本文假设投资者持有的投资组合多元化程度较低，并且假设特质波动率与股票收益率呈正相关。

关键词

非系统性风险；股票预期收益率；关系研究

参考

[1]Fu, F. (2009). Idiosyncratic risk and the cross-section of expected stock returns. Journal of FinancialEconomics, 91(1), pp.24-37.

[2]Merton, R. (1987). A Simple Model of CapitalMarket Equilibrium with Incomplete Information. TheJournal of Finance, 42(3), p.483-510.